市场冒险情绪也受到打压，周三盘初，E-迷你标普500指数期货一度下跌0.64%，目前下跌约0.4%，E-迷你纳斯达克指数期货一度下跌0.84%，目前下跌0.45%。

该组织现预计英国经济将避免衰退，但短期内将继续面临高通胀和低增长。越来越多的证据表明，欧洲最大规模经济体德国的制造业困境正日益拖累整个欧洲地区，标普的这份数据报告进一步证明了这一点。

5月房屋建筑商信心升至10个月来的最高水平，目前还没有迹象表明最近信贷状况收紧正在给住房市场造成拖累，而该市场受到美联储这轮1980年代以来最快加息周期的打击最为严重。财政部周二出售420亿美元的两年期公债，需求强劲，得标利率为4.30%，标投倍数为2.90，是1月份以来的最高。债务违约风险逼近，美财政部要求各联邦机构就未来几天收付款情况加强沟通美国财政部周二表示，正在要求其他联邦机构就未来几天的预计收付款情况提供更清晰的信息并加强沟通，以便更准确地预测在联邦举债上限不提高的情况下，政府何时会出现现金短缺。按照4月的销售速度，售罄市场上现有的房屋供应要7.6个月，3月为7.9个月。新屋销售是在签订合同时计算在内的，这使其成为住房市场的一个领先指标。

根据标普全球（S&P Global）的最新数据，欧元区5月制造业PMI初值统计意外降至44.6低于市场预期的46，进一步低于表明经济萎缩的50荣枯线水平且跌至36个月低点。财政部发言人表示，该部并未要求各机构推迟任何到期的付款，而是要求加强关于未来收付款情况的沟通。高盛将标普500指数年底目标位和12个月目标位分别维持在4500点和4700点不变。

尽管整个经济出现了广泛的强劲迹象，而且越来越多的证据表明，经济可能会避免预期已久的衰退，但小企业主们还是认为经济已经陷入衰退。全美独立企业联盟(NFIB)在7月份进行的调查主要集中在小企业对银行业状况及自身信贷需求的看法上。美元涨势受阻，交易员在美联储杰克森霍尔年会前谨慎行事美元兑一篮子货币周一下跌0.1%，结束了此前五周连涨的势头，投资者在美联储于怀俄明州杰克森霍尔举行研讨会前等待时机，预期主要央行可能在更长时间内维持较高利率。此外，80%的企业表示本地经济至少尚可。

从（收益率）大幅波动、曲线倒挂程度减轻以及长债带领收益率走高的角度来看，这其中大部分都与美国的财政状况密不可分，目前没有财政紧缩的迹象。报告称，各个年龄、教育和收入群体中的薪资预期普遍提高，但45岁以上的受访者和大学毕业生最为明显。

他说：正在发生的是一场巨变。障碍之一是公共债务不断增加。隔夜金价反弹0.26%，收报1894.50美元/盎司附近，因为在本周美联储官员讲话和杰克逊霍尔年会前，一些空头获利了结，另外对经济衰退等因素的担忧，也吸引一些逢低买盘支撑金价，金价短线震荡筑底的机会有所增加。然而，要让可用劳动力增加经济产出，他们必须有事可做。

然而，摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli本月写道，今年第二季美国生产率折合成年率跃升了3.7%，对本季将出现强劲增长的预期为趋势生产率正在回升带来了一线希望。我不认为他们会转身说，‘我们已经完成了加息。美联储看淡美国长期GDP前景，但一再被实际经济表现打脸美国在2007-2009年经济衰退后的反弹乏力表现，令美联储大惑不解好几年，在2016年9月的政策会议上进行了一番深刻检讨。美债收益率创逾15年新高，因加息担忧加剧美国10年期国债收益率创下2007年金融危机时期以来的新高，因为越来越多的人认为，在美国经济保持韧性的情况下，美联储将在更长时间内维持高利率。

SMBC Nikko Securities Americas驻纽约的高级美国经济学家Troy Ludtka表示，尽管未来6-12个月通胀步伐将大幅放缓，但通胀压力仍可能居高不下，因失业率处于54年低位推动薪资上涨，且石油输出国组织(OPEC)减产推高油价。但在本周五鲍威尔讲话前，金价反弹空间或将受到限制。

受访者还表示，他们认为未来四个月收到工作邀请的可能性会下降。他们指出，相比之下，从1995年到2005年，生产率每年增长约2.5%。

汇通财经APP讯——周二（8月22日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1895.44美元/盎司附近。由Michael Wilson牵头的摩根士丹利策略师表示，其中一个原因是，在第二季度财报发布后，一种消息确认后卖出的心态已经占据上风，这可能会减缓价格上涨的势头。他的结论是，这种变化可能会持续一段时间，因为软件和信息处理领域投资的增加，可能促使人工智能应用的扩散。贝莱德的经济学家这个月在多篇文章中，甚至提出更加悲观的看法，预测美国将进入充分就业型停滞，认为随着婴儿潮一代退休、通胀仍然剧烈、以及缺工现象持续存在，美国的潜在增长率将低至、1%。但话虽如此...我认为风险平衡倾向于利好。美联储官员不太可能放弃看淡美国潜在经济增长的观点。

不过，分析师表示，在政府恢复运行后的一个季度，经济增长或将以相同幅度攀升。未来6-12个月可能会出现衰退，这是美联储的作用，世界大型企业研究会的Peterson表示，在这之后，我们将进入一个增长较慢的阶段。

该股指已从上月触及的年内高位下跌超过5%，投资者对近期债券收益率急升感到紧张。但在那之后的三年，及新冠疫情过后，美国经济完全无视上述那些不利因素，在那场会议之后的28季之中，有21季的经济增长率超过1.8%，新冠疫情爆发之前期间的那几年，年增长率达2.5%，拜登上台以来平均增长率3%。

即使在受访者认为就业市场开始有所软化的情况下，实际和预期薪酬也增加。高盛在报告中称，目前，这两种风险都存在。

由于80%的小企业使用中小型或地区性银行来满足资金需求，因此在银行倒闭之初，小企业的担忧更加强烈。标普500非必需消费品股指数是今年迄今表现最好的板块之一，年内上涨28%，但最近几个交易日大幅下跌。不过近年来让美联储官员感到意外的情况层出不穷，已经引发更广泛的讨论，有些比较偏向技术性分析，像是中性利率水位是否已经上移，有些则直接观察到民众的行为一直打脸专家的预期 举例来说，从2016年9月到2019年底，美国劳动力增长速度大约是美联储人员预测趋势值年增率0.5%的两倍，在脱离新冠疫情引发的下行后，又继续维持这个增速。Wilson还认为，消费者额外储蓄带来的推动正在消退，这使得非必需消费品板块脆弱不堪。

报告称，市场对过去1995-1996年、2013年和2018-2019年出现的三次停摆事件反应并不强烈。上周收益率飙升，因为强劲的零售销售和其他经济数据凸显了美国经济的韧性，并帮助投资者理解了美联储决策者最近一直挂在嘴边的口头禅——利率将在更长时间内保持较高水平。

超过一半的小企业主完全不担心其银行的健康状况，这一比例比4月份的31%有所提高。Peterson表示，虽然近年举借的一些公共债务可能会因为改善基础设施或其他项目而提振经济表现，但利弊相抵之后，最终可能会拖累经济增长和民间投资。

受访者称，他们预计获得一份新工作时的年薪为67416美元，创下了2014年开始此调查以来的最高纪录，高于一年前的60310美元。高盛表示，与此同时，散户持有的保证金余额也在五年平均水平附近徘徊，仍远低于2018年3月和2021年10月触及的峰值。

世界大型企业研究会智库首席经济学家Dana Peterson表示，这种增速是不可持续的。她表示，在政府税收和支出政策的推动下，这种高于潜力的增长速度未能反映经济表现的根本性转变--至少目前还没有--而且现在面临两个障碍。特朗普任内的调降企业税等变革，对美国经济增长的刺激效果，令美联储大感意外，而拜登政府推出的一连串能源及科技相关产业政策，加上准备投入的基建支出，也带动一波制造业建设热潮。自2022年3月以来基本一直保持在这一水平，美国经济每月仍增加约20万个就业岗位。

这对贵金属来说是利空的......对价格来说，阻力最小的路径是横盘至下跌。展望未来，受访者表示，跳槽的可能性为10.6%，低于2022年7月调查时的11%。

InspereX驻纽约的高级固定收益交易员David Petrosinelli说，惠誉评级8月1日下调美国国债评级，也提高了收益率上升的前景。纽约联储每季度报告一次劳动力市场预期，这是追踪通胀预期路径和家庭财务状况系列数据的一部分。

例如，超过三分之二的企业表示自身财务状况为极佳或良好，虽然该比例较4月份略有下降，但依然强劲，得益于消费者支出继续超出预期，且对第三季度国内生产总值增长的预期继续上修。对银行业的乐观情绪也有所改善，从3月份美国历史上第二大银行业倒闭事件中恢复过来。